10 Jun 2014

Rekan trader dan investor, banyak istilah dasar yang selalu kita temukan saat trading Forex, namun seringkali kita mengabaikan hal-hal dasar tersebut karena sibuk mencari strategi yang akan kita gunakan, padahal hal dasar inilah yang menjadi acuan para trader profesional dalam membuat sebuah strategi trading yang pada akhirnya di adopsi oleh banyak trader lainnya. Salah satunya adalah Bid-Ask spread.

Cara Menghitung BidAsk Spread

Bid-ask spread adalah perbedaan antara harga bid untuk keamanan dan permintaan harga itu sendiri (ask). Ini merupakan selisih antara harga tertinggi yang bersedia dibayar pembeli (bid) untuk keamanan dan harga terendah yang bersedia diterima oleh penjual. Sebuah transaksi terjadi baik ketika pembeli menerima harga ask atau penjual mengambil tawaran harga. Dalam istilah sederhana, keamanan akan tren ke atas dalam harga bila pembeli melebihi penjual, sebagai pembeli menawar saham yang lebih tinggi. Sebaliknya, keamanan akan cenderung lebih rendah dalam harga ketika penjual melebihi jumlah pembeli, karena ketidak seimbangan permintaan pasokan, akan memaksa penjual untuk menurunkan harga penawaran mereka.

Bid-ask spread merupakan pertimbangan penting bagi kebanyakan investor ketika perdagangan sekuritas, karena biaya tersembunyi yang timbul ketika perdagangan instrumen keuangan – saham, obligasi, komoditas, futures, opsi atau mata uang asing.

Hal-hal berikut perlu diingat berkaitan dengan bid-ask spread:

Spread ditentukan oleh penyedia likuiditas, serta penawaran dan permintaan untuk keamanan tertentu. Sekuritas yang paling likuid atau banyak diperdagangkan cenderung memiliki spread sempit, asalkan tidak ada ketidakseimbangan yang besar antara penawaran dan permintaan. Jika ada ketidakseimbangan yang signifikan dan likuiditas yang lebih rendah, penyebaran bid-ask akan memperluas secara substansial.

Bid-ask spread memang merupakan biaya yang tidak terlalu jelas bagi investor pemula. Sementara spread mungkin relatif tidak signifikan bagi investor yang tidak sering melakukan transaksi, sedangkan bagi daytrader terutama para scalper ini adalah nilai yang berharga.

Tahukan Anda mengapa spread bisa melebar?

Spread melebar ketika terjadi gerakan pasar yang besar dan cepat karena adanya ketidakseimbangan supply-demand dimana penjual “memborong tawaran”, sementara pembeli tertinggal jauh dalam mengantisipasi harga yang lebih rendah. Akibatnya, pelaku pasar memperlebar spread karena dua alasan:

  1. Untuk mengurangi risiko yang lebih tinggi dari kerugian selama masa volatile bergerak tidak menentu, dan
  2. Untuk mencegah investor melakukan perdagangan selama masa tersebut. Hal ini berlaku terutama bagi broker yang menawarkan klien dengan fix spread.

Contoh Bid-Ask spread

Contoh 1: Perhatikan saham yang diperdagangkan di $ 9,95 / $ 10. Harga penawaran adalah $ 9,95 dan harga penawaran adalah $ 10. The bid-ask spread dalam hal ini adalah 5 sen. Penyebaran sebagai persentase adalah $ 0,05 / $ 10 atau 0,50%.

Seorang pembeli yang memperoleh saham di $ 10 dan segera menjualnya pada harga penawaran $ 9,95 – baik oleh kecelakaan atau desain – akan mengalami kerugian sebesar 0,50% dari nilai transaksi karena spread ini. Pembelian dan penjualan langsung dari 100 saham akan memerlukan kerugian $ 5, sedangkan jika 10.000 saham terlibat, kerugian akan menjadi $ 500. Persentase kehilangan akibat spread adalah sama dalam kedua kasus.

Contoh 2: Pertimbangkan trader forex ritel yang membeli EUR 100.000 pada margin. Quote saat ini di pasar adalah EUR 1 = USD 1.3300 / 1.3302.
The bid-ask spread dalam hal ini adalah 2 pips. Penyebaran sebagai persentase adalah 0,015% (yaitu 0,0002 / 1,3302) dari jumlah yang diperdagangkan sebesar EUR 100.000.

Khususnya berkaitan dengan spread forex, perhatikan sebuah peringatan penting:

Sebagian besar perdagangan forex di tingkat ritel dilakukan dengan menggunakan banyak leverage, karena yang menyebar biaya sebagai persentase dari ekuitas trader bisa sangat tinggi. Dalam contoh di atas, asumsikan pedagang memiliki ekuitas sebesar $ 5.000 dalam account nya (yang berarti leverage sekitar 26.6:1 dalam kasus ini). $ 20 spread sebesar 0,4% dari margin trader dalam hal ini.
Untuk perhitungan cepat dari biaya penyebaran sebagai persentase margin atau ekuitas, hanya kalikan persentase spread oleh tingkat leverage. Sebagai contoh, jika penyebaran dalam kasus di atas adalah 5 pips (1.3300 / 1.3305), dan jumlah leverage adalah 50:1, biaya penyebaran sebagai persentase margin deposit sebesar 1,879% (0,0376% x 50).
Biaya spread dapat bertambah dengan cepat di dunia cepat-api dari trading forex, di mana holding period pedagang ‘atau horizon investasi biasanya lebih singkat daripada di perdagangan saham.

Contoh 3: Perhatikan contoh dari perdagangan opsi ekuitas. Katakanlah Anda membeli call option jangka pendek pada saham XYZ seperti Anda bullish di atasnya. Saham diperdagangkan pada $ 31,39 / $ 31,40, dan satu bulan $ 32 panggilan diperdagangkan pada $ 0,72 / $ 0,73. The bid-ask spread dalam hal ini hanya sepeser pun, tetapi dalam hal persentase, itu cukup besar 1,37%.

Saham yang mendasarinya juga perdagangan dengan spread sen, namun dalam persentase spread jauh lebih kecil di 0,032% karena harga yang lebih tinggi dari saham dibandingkan dengan opsi tersebut.

Seorang pedagang pilihan, bagaimanapun, adalah tidak mungkin terhalang oleh persentase spread secara signifikan lebih tinggi pada panggilan, karena motivasi utama untuk membeli call option adalah untuk berpartisipasi dalam memajukan saham yang mendasarinya sambil meletakkan sebagian kecil dari jumlah yang diperlukan untuk membeli saham langsung.

Tips Bid-Ask spread

Gunakan limit order: Seorang investor atau trader umumnya lebih baik menggunakan limit order, yang memungkinkan seseorang untuk menempatkan batas harga untuk pembelian atau penjualan keamanan, daripada pesanan pasar, yang diisi dengan harga pasar yang berlaku. Di pasar yang bergerak cepat, penggunaan pesanan pasar dapat mengakibatkan harga yang lebih tinggi dari yang diinginkan untuk pembelian dan harga yang lebih rendah untuk penjualan. Sebagai contoh, jika harga yang berlaku keamanan yang ingin Anda beli adalah $ 9,95 / $ 10, daripada membeli saham di $ 10, Anda dapat mempertimbangkan penawaran $ 9,97 untuk itu. Sementara kemungkinan mendapatkan saham 3 sen lebih murah diimbangi dengan risiko bahwa saham bisa naik harga, Anda selalu dapat mengubah harga tawaran Anda jika diperlukan. Setidaknya Anda tidak akan membeli saham pada $ 10,05 karena Anda memasuki market order dan saham naik untuk sementara.

Menghindari biaya likuiditas: Penggunaan limit order juga meningkatkan likuiditas di pasar. Hal ini memungkinkan Anda untuk menghindari biaya likuiditas yang dikenakan oleh sebagian besar jaringan komunikasi elektronik (ECN) untuk menggunakan likuiditas pasar, yang terjadi ketika Anda menggunakan perintah pasar dieksekusi pada tawaran yang berlaku dan meminta harga.

Evaluasi persentase spread: Sebagai contoh sebelumnya menunjukkan, bid-ask spread dapat menjadi cukup signifikan jika Anda menggunakan margin atau leverage. Mengevaluasi persentase spread, karena spread 5 sen pada $ 10 saham jauh lebih besar dalam persentase dari spread 5 sen pada $ 40 saham.